动脉互联

什么是稳健的货币政策 | 金色百科

稳健的货币政策是使本国币值稳定的国家经济政策与宏观调控手段。使本国币值稳定的根本是货币发行量与国家有效经济总量等比增长。利率稳定、汇率稳定、进出口持平、以直接投融资为主导的金融体制,也是使本国币值稳定的必要手段。稳健的货币政策不是稳步通胀政策,不承认任何合理的通胀率。

因此所谓环比同比物价上涨、物价上涨不太快等,都不符合稳健的货币政策。稳健的货币政策禁止用货币手段(超发基础货币、利率手段)调节经济,禁止以物价适度上涨促进经济增长。稳健的货币政策不但避免因货币政策造成物价上涨,而且对非货币政策造成的物价上涨(如投机垄断、经济结构失衡、消费预期误导)也用宏观调控手段加以控制。稳健的货币政策是经济稳定发展、人民生活水平稳步提高的必要前提,是社会主义市场经济的重要特征。

释义

稳健的货币政策是指根据经济变化的征兆来调整政策取向,当经济出现衰退迹象时,货币政策偏向扩张;当经济出现过热时,货币政策偏向紧缩。最终反映到物价上,就是保持物价的基本稳定。

在我国货币政策管理中,中央银行是以比较平稳的货币供应量增长来实现稳健的货币政策操作的。

从一般货币理论看,对货币供应量的增长有两种不同的操控手段:恒定与权变。前者认为,只要货币供应量保持固定增长率,公众就会作出合理预期,从而使物价收敛于稳定。后者认为,货币供应量应随经济的变动,由央行随时调节。前者的缺点是过于僵硬,在现实中几乎无法运行;后者则因政策制定者预测的主观性与公众对未来预期的不确定性的冲突而受到挑战。因此,不少国家采用预先公布货币供应量增长区间的方式进行调控。

在我国,也有人认为控制货币供应量不是好的货币控制手段,应以利率作为调控的中间目标。其实,我国的利率还处于管制阶段,企业还处于对利率不敏感时期。在这种条件下,央行放弃对货币供应量的调控,转而用调整利率的方式来影响经济,实际上是不可能的。

手段

随着我国经济市场化程度的提高,传统的货币政策三大工具都得到了较好应用。

首先,2003—2004年,央行两次调高存款准备金率,虽然分别只上调了1和0.5个百分点,却产生了很大的市场效果。上世纪90年代央行也曾多次调整准备金率,且调整幅度大大高于这两次,但市场几乎没有反应。这说明我国经济市场化的程度已经很高。其次,公开市场操作日臻成熟。央行在市场上通过公开买卖国债,向商业银行体系放松或收缩银根,从而起到调控货币供应量的作用,使稳健货币政策的执行得以保证。

随着积极财政政策的淡出以及外汇储备大幅增加形成的货币供给的快速增长,央行在国债买卖之外加大了央行票据的发行,以冲销人民币的过快增长。银行间债券市场的交易量2003年达到14万亿元左右,2004年也有近12万亿元,大大超过其他证券市场的交易量。第三,利率手段的运用日益重要。

2004年初,商业银行和信用社贷款利率的浮动上限被放宽至央行基准利率的1.7倍和2倍。到当年10月,存贷款基准利率上调0.27个百分点,同时放开了商业银行存款利率的下限和贷款利率的上限。特别是后一次利率调整,虽然幅度很小,但对市场的影响很大,甚至国际金融市场和一些国际原材料市场的价格都因之下跌。这说明我国市场经济进程和经济国际化程度的加深。利率的提高,使市场得到非常明确的信号,央行对经济过热的调控作用进一步加强。

央行还通过票据再贴现政策、窗口指导以及发布对某些风险的提示来实施宏观调控。可以看到,央行不再依赖单一的政策,而是比较熟练地运用一系列微调手段,前瞻性地出台一系列措施,以达到综合的政策效果。这种组合拳式的调控方式,将是今后的主要调控手段。

摘自百度百科


来源:金色财经

 

关注微信公众号

24小时快讯

专访ioeX创始人Aryan:第一个百万设备上链工程是如何实现的?

区块链是一个新世界,有着“新规律”“新认知”,这是大多数人对区块链世界的看法,但在基于分布式网络技术的世界来说,区块链是分布式网络构建者的必然方向,这对于初出茅庐在区块链世界中占地掠池的勇士们来说,他们像是出现在区块链领域的悍将,可以将原有业务轻松融合区块链,恃地称雄。 ioeX是一个典型范例。在过去的4年中,其前身团队已在物联网领域搭建了一条分布式拓扑网络,将数万智能设备连接到网络中,预计2018年底将有百万设备连接完毕。近日,金色财经记者独家专访了ioeX创始人Aryan,对ioeX如此强的落地能力和原区块链技术一探究竟。

八仙过海各显神通 BATJ开打区块链“圈地”大战

各种名目的加密货币在当下被炒的沸沸扬扬。阿里、百度、腾讯、京东、苏宁、小米等众多国内互联网巨头公司都已经加紧布局区块链领域。 有着直接竞争关系的互联网商业巨头们,在先后进军区块链的同时,在区块链领域也都有着各自的侧重点。 腾讯搭建基础设施 阿里系循序渐进 在几家互联网巨头中,最早发布区块链白皮书的是腾讯。

nChain首席科学家Craig S Wright:未来的比特币

2018年8月1日,BCH“扩融世界”周年国际峰会暨BCH生态建设项目发布会在香港丽思卡尔顿酒店召开。此次会议不仅BCH开发团队全员出席,Bitcoin.com创始人 Roger Ver,比特大陆创始人吴忌寒,BTC.top创始人江卓尔,Bitcoin ABC 首席开发者 Amaury Sechet也将出席并发表演讲。除了对BCH的未来发展方向和发展趋势进行解读,大会还会针对“扩容边界”问题开展圆桌讨论。